电力设备行业将关注结构性机会情况

电力设备板块整体延续弱势调整。今年以来，电力设备板块表现不佳，原因除新能源细分板块因行业低谷下跌较多之外，发电与电网投资正经历大的增速下降周期、一次设备业绩反转有限、智能电网建设整体低于预期等均是拖累板块表现的主因。因此虽然整体上看电网设备板块的盈利情况尚可，但电力设备行业仍旧延续了去年以来的估值下滑趋势。

   分析师表示，经过长期的基本面调整及估值调整，目前电力设备板块整体估值在22倍左右，存在结构性的机会。仅从估值水平考虑，在市场上横向对比来看，板块整体未出现低估的投资机会。但细分来看，一次设备与电力电子设备明年业绩将有望转好，届时估值将有望出现大幅下降，并出现投资机会。

    进入四季度，电力需求开始反弹。随着项目审批的加快以及火电企业盈利能力的改善，火电投资将持续回升。业界人士认为，电网投资明年仍然维持较低的增速，但规模不会下降，将会偏重于特高压建设、配电网建设、海外投资与电网智能化建设。

    十八大召开之后，政策对于低碳环保节能领域的扶持力度进一步加大。近期财政部网站发布了《节能产品惠民工程高效节能配电变压器推广实施细则》。此项政策是一个积极的信号，体现出明年政府对于环保节能产业的大力支持。作为电网节能产品，在电网公司大力推动及国家财政补贴的支持下，配电网的非晶合金变压器的应用将面临爆发式增长。